Fitch Ratings ratifica la calificación de Bepensa en AAA(mex): Perspectiva Estable

Cuando trabajamos unidos con compromiso y responsabilidad, salimos juntos adelante. La ratificación de la calificación “AAA(mex)” que otorga Fitch Ratings a Bepensa representa que, incluso en tiempos de contingencia como los que vivimos ahora por la pandemia por COVID19, permanecemos siendo una empresa con perspectiva estable. Bepensa Bebidas y Financiera Bepensa también recibieron esta ratificación.

Fitch Ratings ratificó la calificación de largo plazo en escala nacional de Bepensa, permaneciendo en “AAA(mex)”, y en escala internacional (IDR, Issuer Default Rating) en moneda Extranjera y Local en ‘BBB’. Estas calificaciones representan una perspectiva estable.

La ratificación de las calificaciones refleja la expectativa y el impacto en el desempeño operativo derivado de las disrupciones asociadas al coronavirus y a un ritmo menor de actividad económica proyectado para México en 2020. El permanecer con una calificación estable, representa los altos niveles de productividad y resiliencia que posee Bepensa para afrontar escenarios impredecibles o de riesgo.

Asimismo, incorporan el incremento en las métricas de apalancamiento tras la adquisición de ABC Leasing S.A.P.I. de C.V. (ABC Leasing), lo cual cambiará su estructura de capital en el horizonte de calificación, ya que Financiera Bepensa requerirá niveles mayores para operar, fortaleciendo así su capacidad y ampliando su alcance.

Las calificaciones de Bepensa reflejan la posición de negocio sólida de Bepensa Bebidas como embotellador de los productos de la marca Coca-Cola en la península de Yucatán y República Dominicana. Las calificaciones incorporan también el portafolio de negocios de la compañía en el sector industrial y de servicios financieros, así como en la industria de bebidas Bepensa Spirits.

Fitch espera que el desempeño consolidado de Bepensa sea afectado en 2020 debido a la pandemia por coronavirus y la recesión económica, pero proyecta que se recupere gradualmente en 2021. La proyección del caso base de Fitch para 2020 estima que los ingresos consolidados de Bepensa disminuyan alrededor de 9% en 2020 y se incrementen aproximadamente 9% en 2021. La recuperación en los ingresos de 2021 estará impulsada por una normalización de la actividad económica. En 2019, lo ingresos consolidados de Bepensa crecieron 7% en comparación con 2018.

Fitch incorpora en las calificaciones de Bepensa que su posición financiera de manera consolidada tendrá niveles mayores de apalancamiento en relación a años anteriores por el crecimiento en la escala de su negocio de servicios financieros tras la adquisición de ABC Leasing. Aun y cuando la transacción resultó en un crecimiento importante de la deuda total de la compañía al consolidar alrededor de MXN3 mil millones de ABC Leasing, también considera una cartera de clientes de alrededor de MXN4.1 mil millones que mitiga los riesgos. 

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